海外机构也在抱团蓝筹_同城贷民间贷款加盟

  • 发表于:2017-11-27
  • 分类:贷款攻略
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上周一些机构抱团的蓝筹股突现大幅调整,是否因为“抱团蓝筹”出现踩踏?

接受记者采访的多数基金经理及基金公司高管普遍认为,抱团蓝筹并非A股独有的现象。QFII等外资机构的投资风格对于今年的市场影响很大,在美股和港股,蓝筹板块年内涨幅超过中小盘的现象也很明显。他们普遍认为外资的投资思路正在深刻地影响着市场,长期来看A股可能在这种主导作用下,逐步走向“机构市”。但同时,也有私募投资经理表示,近期外资对于一些标的就有净卖出,这也许是近期白马股大幅回撤的原因之一。

资金流向和比价效应

推动蓝筹行情

有基金经理告诉记者,美股代表蓝筹的道琼斯指数今年以来涨幅为19.2%,明显跑赢标普500指数,而facebook等互联网股龙头涨幅更为领先,在美股、港股市场,机构持续加仓蓝筹是很明显的趋势。

从资金流向看,有一段时间,亚太区曾是资金流出的重镇。有公募基金研究总监表示,自2012年至2016年间,全球资金回流美国,这使得全球市场的估值都发生了变化,美国股市不断上涨,而港股和A股的估值不断下滑。他分析,这主要是因为在2012~2016年期间,国内经济基本处于L型走势的那一竖的阶段,在这样的情况下,虽然很多公司的业绩能够保持稳定增长,但是在资金撤离的大背景下,公司股价也无法有良好的表现。这种情况在A股市场不算很明显,因为当时A股市场相对封闭,而港股市场就出现持续熊市。

但是在2016年之后,这种情况发生了变化。一方面,全球资金开始回流新兴市场。沪港通、深港通的开通,令外资进入A股更为便捷。

在蓝筹投资上,国内蓝筹与国外蓝筹出现比价效应。有基金经理向记者表示,市场的投资思路与以往不同。以往在选择市场龙头时,一般只要求是国内行业龙头,甚至有些只需要是A股龙头就受到追捧,但现在要求最好是全球龙头,至少应该具备全球竞争力。如果一个行业的全球龙头在港股,那就配置港股,如果在美股上市,就去配置美股,实际上,在2016年下半年,一些消费类股、保险类股在估值方面,港股对内地存在溢价,比价效应会促使资金入场买入A股的蓝筹,而首选肯定是一些高分红低估值的股票。从贵州茅台(行情600519,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)等著名的消费类蓝筹看,确实有更多的外资股东先行买入并坚定持有。

上述受访的研究总监认为,虽然A股的蓝筹股已经涨了一年多,但是从长期来看,这种趋势可能还处于刚开始的阶段,还远没有到结束的时候。考虑到A股逐渐纳入MSCI指数,如果只考虑境外指数基金的被动配置,新增资金量或不大。但他预计最终一定会引发国际资金对于A股的全面关注,带来的资金量也就更大。

他表示,从与一些海外客户的观测来看,很多海外市场客户对于国内市场的投资正在发生非常明显的变化。他举了一个例子,一些国际大机构对于中国区投资的关注度正在大幅提升。以前有些机构将中国市场划分为亚太地区或新兴市场地区进行统筹,而现在正在将中国市场从这些区域划分中独立出来,单独成立中国区投资部门,这意味着,对于中国区的投资关注度、资金量都将会产生根本性的变化。

上海一位基金公司高管向记者表示,他认为未来这样的投资思路将会持续影响A股,并将A股引向“机构市”。以往国内市场那种“重炒作”、“重投机”的情况也许还会有,但是很难成为主导,资金应该会持续流向少部分优异业绩可持续的公司。

资金获利了结

不等于撤出蓝筹

有私募投资经理观察到近期北上资金有流出现象。“虽然短期内的资金流出不能说明什么实质问题,但是不管怎么说,外资和所有资金一样,本质是逐利的,前期白马股涨幅那么大,近期获利了结是很自然的选择。”

上海一家大型公司的基金经理则有不同看法,他认为,部分龙头股已经出现泡沫化倾向,不过这也是正常情况。这一波蓝筹行情是海外资金对A股优质价值公司估值修复和重估的开始,今年涨幅较大的龙头股未来应该会逐渐面临调整,其它二三线优质的公司则可能获得价值重估。

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